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Após vários meses de pesquisa em que tive acesso a muitas obras de grandes autores e pesquisadores da matéria, pude comprovar inúmeros trabalhos envolvendo a crença, por parte de seus autores, da eficięncia dos mercados e outros que acreditam e comprovaram a ineficięncia. Entretanto, chama atençăo o fato de que em todos, o enfoque foi analisar períodos corridos de tempo englobando prosperidade ou euforia e crises econômicas ou tristeza e/ou desespero, simultaneamente. Neste aspecto, fica no ar a questăo da uniformidade nas informaçőes pesquisadas e o humor das pessoas, pois em momentos difíceis, além da alteraçăo no raciocínio decorrente do humor, os mercados sofrem maior volatilidade distorcendo estes dados históricos. Em consequęncia disto, foi incorporada aos estudos a análise de sazonalidade nos mercados de capitais em tempos de incerteza.