Verwendung und Bewertung Asiatischer Optionen

Um sich vor immer größeren Volatilitäten abzusichern, bedarf es entsprechende Instrumente, z.B. die Asiatischen Optionen. Diese spezielle Derivateart bezieht ich auf einen Durchschnittskurs. Ihre Notwendigkeit entstand vor allem auf den Rohstoff- und Devisenmärkten Zur Orientierung findet in Kapitel 2 dieser Arbeit ein Uberblick uber die bedeutendsten exotischen Optionen§statt sowie die Beschreibung der Standardoptionen als Grundlage für das weitere Vorgehen. Wichtig ist dort vor allem die Annahme der Lognormalverteilung des Underlying-Kurses, um mit dem Verfahren von Black-Scholes bewerten zu können. Die Bewertung der Asiatischen Optionen baut in dieser Arbeit zwar auch auf Black-Scholes auf, jedoch kann die Lognormalverteilung nicht immer angenommen werden. Das dritte Kapitel zeigt Verwendungen Asiatischer Optionen, um die Notwendigkeit dieses besonderen Optionstyps zu verdeutlichen. Im vierten Kapitel wird die Funktionsweise der Optionen beschrieben. Dazu wird auf§besondere Charakteristika eingegangen, bevor dann im fünften Kapitel verschiedene Bewertungsmethoden hergeleitet werden. Im Blickpunkt stehen dabei die numerischen und approximativen§Verfahren. Mit den entsprechenden Formeln können dann Verwendungsszenarien im sechsten Kapitel durchgerechnet werden. Dabei wird abgewogen, wann und ob sich das Hedging mit Asiatischen Optionen lohnt. Abschließend folgt das Fazit dieser Arbeit, in dem der ökonomische Nutzen der Asiatischen Optionen analysiert wird.